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Citadel公司的Ken Griffin为华尔街有争议的做法辩护,他说如果这种做法被取缔的话,公司会进行调整

2021-02-20 00:00 【 字体:

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罗比尼奥首席执行官和Citadel首席执行官解释订单流利益的支付

交易所

在周四的GameStop听证会上,Citadel Securities的肯·格里芬(Ken Griffin)为券商用来赚钱的一种有争议的方法进行了辩护,并表示如果新法规禁止这种做法,他的公司将进行调整。

最后,立法者们有机会就GameStop交易争议向罗比尼奥、Citadel和Reddit的负责人施压。

国会议员们花了很多时间来推动“订单流支付”,这是一种经纪公司从做市商(称为交易商)那里获得付款,将订单交给他们的做法。

罗比尼奥就是这样做的其他经纪商也可以进行免佣金交易。

罗比尼奥在2020年第四季度通过订单流支付获利超过2.21亿美元。同时,Citadel Securities是一家做市商。

“我们只是按规则行事,”Griffin说。他在提到美国证券交易委员会(SEC)时说:“订单流支付已经得到SEC的明确批准,这是业内的惯例。”。“如果他们选择改变交通规则,我们需要靠左行驶,而不是靠右行驶,这对我们来说没关系。”

“我确实认为,订单流量支付一直是行业创新的重要来源。正如罗比尼奥的首席执行官所证明的那样,他们将整个行业推向了零佣金的轨道。“这对美国投资者来说是一个巨大的胜利,”格里芬补充道。

加州民主党众议员布拉德·谢尔曼(Brad Sherman)就做市商的“最佳执行”做法向格里芬施压。

谢尔曼就Robinhood客户是否会收到更差的执行力提出质询,因为Robinhood采用了订单支付支持的零佣金收入模式流动。谢尔曼在与业内专家交谈后表示,当经纪人因订单流而获得报酬时,客户的执行情况更糟。

格里芬说:“执行质量因订单渠道而异”,订单规模只是一个因素。

Citadel负责人开始说,因为Robinhood订单来自于一个个体交易员群体,他们往往以较少的美元进行交易,可能会影响执行。然而,他被激动的谢尔曼打断了讲话。

罗比尼奥首席执行官弗拉德·特内夫(Vlad Tenev)也表达了格里芬的观点,解释了为什么Citadel获得了公司大部分交易。

“我们的系统根据为客户提供最佳执行和质量的人来安排订单。“Citadel在我们的客户订单流中占有相对较高的比例,是因为他们提供了卓越的执行质量,”Tenev说。“订单流支付合法性的改变将给自由贸易的先驱带来重大风险。”。“当我们开始的时候,人们认为没有足够的利润来维持这项业务,但我们很幸运,能够让它发挥作用,让它为我们的客户发挥作用。

罗比尼奥的交易限制

代表们一再要求Tenevif千禧年股票交易应用程序限制交易,除了为了满足客户的要求之外,还有其他任何原因要求.特内夫引用了存款信托和结算公司,负责结算和清算交易的实体,负责交易限制。特内夫说:“罗比尼奥在几天内筹集了超过34亿美元的资金,以支撑其资产负债表,并取消一些限制措施。这笔额外的资金……完全是为了为未来更大的黑天鹅事件做准备,并对这些证券的交易和购买不加限制。”。“我认为,我们筹集的34亿美元对公司未来的市场波动和其他类似的黑天鹅事件起到了很大的缓冲作用。”他告诉代表们,GameStop热潮是350万事件中的一个,特内夫说,罗比尼奥的风险管理过程是一成不变的精心设计的上个月,Robinhood首席执行官被问到为什么交易应用程序限制GameStop的买方交易。“购买证券增加了我们的抵押品要求,而卖出证券则没有,”Tenev说。“此外,阻止客户销售是一个非常困难和痛苦的经历,客户无法获得他们的钱…我想如果我们阻止客户销售,情况会更糟。”Tenev说,大多数Robinhood客户从事的是买入并持有的投资策略,只有约13%的客户在交易“我们也是一家自营经纪公司,所以这意味着我们不提供建议,也不为客户应该或不应该投资的项目提供建议,他说特内夫罗比浩德客户的资产总值超过其客户存入罗比浩德的资金净额350多亿美元,他补充。特内夫同时也提倡实时结算,而不是两天结算,以帮助打击一些混乱,发生在游戏停止传奇。看完整的证词这里。订阅向CNBC PRO提供独家见解和分析,以及来自世界各地的实时工作日节目。
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